| 18.08.2014

Doktorsavhandling: Räntekänslighet, effekter av makroekonomiska offentliggöranden och optimala handelsstrategier utgör ämne för ekonomisk avhandling

- Priser på finansiella tillgångar är inte alltid perfekt balanserad och avviker från sina grundläggande värden, uppger Frédéric Délèze i sin doktorsavhandling "Essays in Quantitative Analysis of the Effects of Market Imperfections on Asset Returns".

Frédéric Délèzes doktorsavhandling, som består av fem essäer, analyserar effekten av marknadens ofullkomligheter vid olika tidshorisonter. Den första essäen utgår från makroekonomisk nivå och behandlar ämnet valutaskiften. Den analyserar vilken effekt introduktionen av euron haft på europeiska företags räntekänslighet. Délèze kom fram till att kopplingen mellan utfärdandet av obligationer och känsligheten för räntesäkningar är mest betydande bland finansiellt ansträngda företag, vilket antyder att finansiellt ansträngda företag är de som huvudsakligen gynnats av lättnaderna vad gäller den offentliga upplåningen i Europa, efter introduktionen av euron.

I andra essän vill Délèze förklara effekten av USA:s makroekonomiska offentliggöranden på europeiskt aktiekapital, räntesatser och valutamarknader på högfrekvent nivå, eftersom makroekonomiska nyheter ger orsak till plötsliga diskontinuiteter i priser, kraftiga hopp eller parallella hopp på finansmarknaderna. Medan de europeiska aktiemarknaderna är känsligare för amerikanska ekonomiska fundament, kan makroekonomiska offentliggöranden från amerikanskt håll ge upphov till kraftiga och parallella hopp när det gäller alla typer av europeiska tillgångar. Baserat på sin forskning drar Délèze slutsatsen att de europeiska marknaderna i hög grad är integrerade med varandra genom att han observerade en stark korrelation mellan typen av nyhet och uppgångarnas riktning.

I sin tredje essä beskriver Délèze en ny parhandelsstrategi, medan han i de sista två essäerna fokuserar på att analysera en optimal handelsstrategi och en kontinuerlig slumpmässig utveckling (continuous-time random walk). Dessa visar att distribution av väntetid på ett betydande sätt påverkar både prisdynamik och vinstprognoser.

M.Sc. Frédéric Délèze disputerar i ämnet finansiell ekonomi med avhandlingen "Essays in Quantitative Analysis of the Effects of Market Imperfections on Asset Returns" den 22 augusti 2014.

Tid: 22.8.2014, kl. 12
Plats: Hanken Svenska handelshögskolan, Helsingfors
Opponent: Professor Juho Kanniainen, Tammerfors tekniska universitet, Finland
Kustos: Professor Anders Löflund, Hanken Svenska handelshögskolan, Helsingfors

För mer information, vänligen kontakta:
Frédéric Délèze
frederik.deleze@hanken.fi Opens in new window

En kopia av avhandlingen kan laddas ned här Opens in new window .