| 19.01.2022

Informationsklyftan mellan företagare och investerare leder till intressekonflikter

Intressekonflikter som orsakas av ojämna informationsflöden hör till vardagen på många tillväxtföretag och börsnoterade företag, men många av problemen skulle kunna begränsas.

Henrik Keinonen beskriver i sin doktorsavhandling hur intressekonflikter i entreprenörsdrivna företag och börsnoterade företag uppstår och hur de kan begränsas. Intressekonflikter uppstår till exempel när en spekulant på en begagnad bil vet mindre om dess brister än säljaren.

Då säger vi att informationen är asymmetrisk. På samma vis kan vissa företagare vilja dölja viss kritisk information för potentiella investerare innan de tar in pengar till en investering eller senare använder investeringen för privat konsumtion.

Business angel networks (BAN) kan bidra till att minska problemen med asymmetrisk information. BANs fungerar som dejtingappar: de förmedlar relationen mellan entreprenör och investerare men tillhandahåller också kritisk utbildning och stöd för sina medlemmar.

”I synnerhet kommersiella BANs kan minska informationsasymmetrier genom aktiva kontroller av investeringar, utbildning och personliga band”, säger Keinonen.

Professionella riskkapitalinvesterare investerar stora summor. När riskkapitalföretag överväger en investering i ett företag anses teamet och marknadspotentialen vara viktigast. Vad företagare letar efter i en riskkapitalinvesterare är lika viktigt men förbises i tidigare forskning.

”När entreprenörer och investerare på ett bättre sätt kan rikta sina erbjudanden mot varandra och bygga upp förtroendet i sina relationer förväntas färre problem uppstå”, säger Keinonen.

Vissa tillväxtföretag kan komma att bli börsnoterade. Enligt den nordiska bolagsstyrningsmodellen är stora ägare fördelaktiga eftersom de maximerar värdet av sin investering. Vissa stora ägare kan dock välja att eftersträva privata fördelar istället för att maximera företagets värde.

”Till exempel kan statliga ägare främja politiska intressen som att rädda arbetstillfällen genom att låta driva ett olönsamt företag eller låta en inkompetent ledning driva företaget utan övervakning. Detta observeras som ett negativt förhållande mellan företagsvärde och växande statligt ägande i Finland”, avslutar Keinonen.

Doktorsavhandlingen finns att läsa här. Opens in new window

Henrik Keinonen försvarar sin doktorsavhandling den 22 januari 2022 klockan 12:00 (EEST). Disputationen kommer att genomföras online genom en videokonferens. Du kan se videokonferensen i Teams genom att klicka på den här länken Opens in new window .

Ämne: Entreprenörskap, ledning och organisation
Opponent: Professor emeritus Hans Landström, Lunds universitet
Kustos: Docent Tom Lahti, Hanken Svenska Handelshögskolan